建立職業年金公共賬戶是指在財政全額供款單位繳費部分記賬運行的前提下，財政部門向職業年金基金注入一定的資金，暫不用于做實參保人員的職業年金個賬賬戶，而是以公共賬戶的形式參與市場化投資運營，投資收益記入公共賬戶，單獨核算；參保人員個人賬戶符合做實條件時，所需資金從公共賬戶支取。

職業年金公共賬戶的資金規模不超過本統籌區域內職業年金基金記賬運行的累計規模。否則就超出了職業年金基金保值增值的范疇，變成財政閑置資金的保值增值問題。

職業年金公共賬戶的資金注入方式可以有多種選擇，一是由財政部門根據當年財力情況確定注入金額，在任意時點劃入職業年金公共賬戶，這種方式操作上最靈活，但職業年金公共賬戶的資金積累方面沒有充分保障。二是將財政當年超額完成的收入留出一定比例（如10%），下一年劃入職業年金公共賬戶，當年財政沒有超額完成收入的，則下一年職業年金公共賬戶中不注入資金，這種方式資金籌集渠道有保障，執行起來難度較小，但注入資金額度難以預測，建立職業年金公共賬戶的效果不一定能夠充分實現。三是規定按照上年度職業年金個人賬戶新增記賬規模的一定比例 （如30%）定期向職業年金公共賬戶劃轉資金，這種方式最符合建立職業年金公共賬戶的需求，但是遇到財政收入不理想的年度籌資方面有一定難度。

那么，職業年金公共賬戶如何獲取超額投資回報？就這一問題，可以從以下幾方面分析。

第一，風險承受能力與投資收益成正比。 在資產配置方面，低風險的資產配置對應的必然是較低的收益，要獲得較高的收益，必須配置一些具有一定風險的資產，實際的配置結果要受投資資產的風險承受能力制約。

職業年金個人賬戶資金形成的基金屬于參保人員，政府部門受參保人員的委托實行市場化運營，投資結果要對眾多參保人員負責，這種情況決定了其風險承受能力比較差。簡單來說，投資收益高，參保人員會認為這本身就是政府部門應當做到的，而若投資出現虧損，政府部門就要承受所有參保人員的質疑。在這種形勢下，安全性成為政府部門考慮的首要因素，必要的時候甚至可以犧牲一些可能獲得更高收益的機會。而職業年金公共賬戶的資金說白了還是財政性資金，其投資運營可以不受參保人員情緒的干擾，決策方面可以更為理性，為了更高的投資收益可以承受一定的風險，只要長期收益有保障，偶爾出現的虧損并不是不能承受的。

從風險承受能力的角度來看，職業年金公共賬戶資金顯然更有機會獲得更高的投資回報。

第二，優質資產具有更高的議價能力。職業年金公共賬戶資金的風險承受能力比較高，其對投資管理機構的資產配置約束較少，必然更受歡迎，可以為其帶來不少好處：

一是運營成本更低。由于職業年金公共賬戶資金預期收益更高，政府部門完全有條件將管理費用的費率談到其他職業年金基金的水平之下，節省了管理費用的支出。實際操作上，可以基于較高收益的預判，下調基礎費率，提高績效費率，投資管理機構也愿意，并將更努力實現提高投資收益，以獲得更多管理費。

二是投資資源更好。政府部門可以要求投資運營機構把好的投資經理、好的投資項目等關系投資收益水平的資源，優先分配到職業年金公共賬戶資金的投資運營上。

三是投資限制較少。由于職業年金公共賬戶資金的特殊性，既和職業年金有密不可分的關系，當下又不完全屬于職業年金，在投資運營方面，或許還可以跳出職業年金投資范圍的限制，進行一些有益探索。

                                                              ----文章來源：中國就業網